Dividenden, Zinssätze und ihre Auswirkungen auf Aktienoptionen Während die Mathematik hinter Optionen-Preismodelle scheinen erschreckend, die zugrunde liegenden Konzepte sind nicht. Die Variablen, die verwendet werden, um einen fairen Wert für eine Aktienoption zu ermitteln, sind der Kurs der zugrunde liegenden Aktie, die Volatilität. Zeit, Dividenden und Zinssätzen. Die ersten drei verdienen verdientermaßen die Aufmerksamkeit, weil sie den größten Einfluss auf die Optionspreise haben. Aber es ist auch wichtig zu verstehen, wie Dividenden und Zinsen den Kurs einer Aktienoption beeinflussen. Diese beiden Variablen sind entscheidend für das Verständnis, wenn Optionen frühzeitig auszuüben. Black Scholes Doesnt Konto für frühe Ausübung Die erste Option Preismodell, das Black Scholes-Modell. Wurde entwickelt, um Optionen im europäischen Stil zu bewerten. Die nicht erlauben eine frühzeitige Ausübung. So Black und Scholes nie angesprochen das Problem, wann die Ausübung einer Option früh und wie viel das Recht der frühen Ausübung wert ist. Die Möglichkeit, jederzeit eine Option auszuüben, sollte theoretisch eine amerikanische Option machen, die wertvoller ist als eine ähnliche Option im europäischen Stil, obwohl in der Praxis kaum ein Unterschied besteht, wie sie gehandelt werden. Verschiedene Modelle wurden entwickelt, um preiswert amerikanisch-Stil Optionen. Die meisten davon sind verfeinerte Versionen des Black Scholes-Modells, angepasst, um Dividenden und die Möglichkeit einer frühen Ausübung Rechnung zu tragen. Um den Unterschied zu erkennen, den diese Anpassungen machen können, müssen Sie zunächst verstehen, wann eine Option frühzeitig ausgeübt werden sollte. Und wie werden Sie wissen, dies In einer Nußschale, sollte eine Option früh ausgeübt werden, wenn die Optionen theoretischen Wert auf Parität ist und sein Delta ist genau 100. Das mag kompliziert klingen, aber wie wir diskutieren, die Auswirkungen der Zinsen und Dividenden haben auf Optionspreise , Werde ich auch bringen ein spezifisches Beispiel zu zeigen, wenn dies auftritt. Zuerst betrachten wir die Effekte, die Zinssätze auf Optionspreise haben und wie sie bestimmen können, ob Sie eine Put-Option früh ausüben sollten. Die Effekte der Zinssätze Eine Zunahme der Zinssätze treibt die Aufrufprämien an und führt dazu, dass die Prämien sinken. Um zu verstehen, warum, müssen Sie über die Auswirkungen der Zinssätze beim Vergleich einer Option Position, um nur den Besitz der Aktie denken. Da es viel günstiger ist, eine Kaufoption als 100 Aktien der Aktie zu kaufen, ist der Call-Käufer bereit, mehr für die Option zu zahlen, wenn die Renditen relativ hoch sind, da er oder sie die Differenz zwischen den beiden Positionen investieren kann . Wenn die Zinsen stetig auf einen Punkt sinken, in dem das Ziel der Fed Funds auf etwa 1,0 liegt und die kurzfristigen Zinsen für Einzelpersonen bei etwa 0,75 bis 2,0 liegen (wie Ende 2003), haben die Zinssätze nur minimale Auswirkungen auf die Optionspreise. Alle besten Optionen-Analyse-Modelle enthalten Zinssätze in ihre Berechnungen mit einem risikofreien Zinssatz wie US-Treasury-Raten. Zinssätze sind der entscheidende Faktor bei der Bestimmung, ob eine Put-Option früh ausüben soll. Eine Aktienoption wird zu einem frühen Ausübung Kandidaten jederzeit das Interesse, das auf den Erlösen aus dem Verkauf der Aktie zum Ausübungspreis verdient werden könnte, ist groß genug. Die Ermittlung genau, wenn dies geschieht, ist schwierig, da jedes Individuum hat unterschiedliche Opportunitätskosten. Aber es bedeutet, dass die frühzeitige Ausübung einer Aktienoption jederzeit optimal sein kann, sofern die Zinserträge hinreichend groß werden. Die Auswirkungen von Dividenden Seine leichter zu erkennen, wie Dividenden beeinflussen frühen Ausübung. Bargelddividenden beeinflussen die Optionspreise durch ihre Auswirkung auf den zugrunde liegenden Aktienkurs. Da der Aktienkurs voraussichtlich um den Betrag der Dividende auf der Ex-Dividende fallen wird. Hohe Bardividenden implizieren niedrigere Aufrufprämien und höhere Einmalprämien. Während der Aktienkurs in der Regel eine einmalige Anpassung um den Betrag der Dividende erfährt, erwarten die Optionspreise Dividenden, die in den Wochen und Monaten gezahlt werden, bevor sie angekündigt werden. Die gezahlten Dividenden sind bei der Berechnung des theoretischen Preises einer Option zu berücksichtigen und Ihren wahrscheinlichen Gewinn und Verlust zu prognostizieren, wenn Sie eine Position grafisch darstellen. Dies gilt auch für Aktienindizes. Für die Berechnung des beizulegenden Zeitwerts einer Indexoption sind die Dividenden, die von allen Aktien dieses Index getragen werden (bereinigt um jedes Aktiengewicht im Index), zu berücksichtigen. Da Dividenden entscheidend für die Bestimmung sind, wann es optimal ist, eine Aktienoption frühzeitig auszuführen, sollten sowohl Käufer als auch Verkäufer von Call-Optionen die Auswirkungen von Dividenden berücksichtigen. Wer die Aktie zum Ex-Dividenden - datum besitzt, erhält die Bardividende. So können Besitzer von Call-Optionen in-the-money Optionen früh ausüben, um die Bardividende zu erfassen. Das bedeutet, dass eine frühzeitige Ausübung für eine Kaufoption sinnvoll ist, wenn die Aktie voraussichtlich eine Dividende vor dem Verfallsdatum bezahlt. Traditionsgemäß wird die Option nur am Vortag der Aktien ex Dividende optimal ausgeübt. Aber Änderungen in den Steuergesetzen in Bezug auf Dividenden bedeuten, dass es zwei Tage davor sein kann, wenn die Person, die Ausübung der Call-Pläne auf den Besitz der Aktie für 60 Tage die Vorteile der niedrigeren Steuer für Dividenden zu nutzen. Um zu sehen, warum dies ist, können wir ein Beispiel (ignorieren die steuerlichen Auswirkungen, da es nur das Timing ändert). Sagen Sie, Sie besitzen eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 90, die in zwei Wochen abläuft. Die Aktie ist derzeit mit 100 Aktien und wird voraussichtlich eine 2 Dividende zahlen morgen. Die Call-Option ist tief in-the-money, und sollte einen fairen Wert von 10 und ein Delta von 100. Also hat die Option im Wesentlichen die gleichen Eigenschaften wie die Aktie. Sie haben drei mögliche Handlungsweisen: Nichts tun (halten Sie die Option). Übung die Option frühzeitig. Verkaufen Sie die Option und kaufen Sie 100 Aktien. Welche dieser Optionen ist am besten Wenn Sie die Option halten, wird es Ihre Delta-Position beibehalten. Aber morgen wird die Aktie öffnen Ex-Dividende bei 98, nachdem die 2 Dividende von seinem Preis abgezogen wird. Da die Option paritätisch ist, wird sie zum beizulegenden Zeitwert von 8, dem neuen Paritätspreis, geöffnet. Und Sie verlieren zwei Punkte (200) auf der Position. Wenn Sie die Option frühzeitig ausüben und den Ausübungspreis von 90 für die Aktie bezahlen, werfen Sie den 10-Punkte-Wert der Option weg und kaufen Sie die Aktie bei 100. Wenn die Aktie ex Dividende geht, verlieren Sie 2 pro Aktie Es öffnet zwei Punkte niedriger, sondern auch erhalten die 2 Dividende, da Sie jetzt die Aktie. Da der 2 Verlust aus dem Aktienkurs durch die 2 erhaltene Dividende ausgeglichen wird, ist es besser, die Option auszuüben, als sie zu halten. Das ist nicht wegen der zusätzlichen Gewinn, sondern weil Sie vermeiden, ein Zwei-Punkte-Verlust. Sie müssen die Option früh ausüben, nur um sicherzustellen, dass Sie brechen sogar. Was ist mit der dritten Wahl - Verkauf der Option und Kauf von Aktien Dies scheint sehr ähnlich der frühen Ausübung, da in beiden Fällen Sie die Option mit der Aktie zu ersetzen. Ihre Entscheidung hängt vom Preis der Option ab. In diesem Beispiel sagten wir, dass die Option auf Parität (10) gehandelt wird, so dass es keinen Unterschied zwischen dem Ausüben der Option früh oder dem Verkauf der Option und dem Kauf der Aktie geben würde. Aber Optionen nur selten Handel genau auf Parität. Angenommen, Ihre 90 Call-Option ist der Handel für mehr als Parität, sagen 11. Jetzt, wenn Sie verkaufen die Option und Kauf der Aktie erhalten Sie noch die 2 Dividende und besitzen eine Aktie von 98, aber Sie am Ende mit einer zusätzlichen 1, die Sie nicht haben würde Gesammelt hatten Sie den Anruf ausgeübt. Alternativ, wenn die Option handelt unter Parität, sagen wir 9, möchten Sie die Option früh ausüben, effektiv erhalten die Aktie für 99 plus die 2 Dividende. Also das einzige Mal, wenn es sinnvoll ist, eine Call-Option früh ausüben ist, wenn die Option handelt an oder unterhalb der Parität, und die Aktie geht ex-Dividende morgen. Schlussfolgerung Obwohl die Zinsraten und Dividenden nicht die Hauptfaktoren für einen Optionspreis sind, sollte sich der Optionshändler noch über ihre Auswirkungen bewusst sein. Tatsächlich ist der Hauptnachteil, den ich in vielen der verfügbaren Analysewerkzeuge gesehen habe, dass sie ein einfaches Black-Scholes-Modell verwenden und Zinsen und Dividenden ignorieren. Die Auswirkungen der nicht Anpassung für die frühe Ausübung kann groß sein, da es eine Option scheinen kann unterbewertet von so viel wie 15 erinnern. Denken Sie daran, wenn Sie im Optionsmarkt gegen andere Investoren und professionelle Market Maker konkurrieren. Ist es sinnvoll, die genauesten Werkzeuge zur Verfügung zu verwenden. Um mehr zu diesem Thema lesen, sehen Dividenden Fakten, die Sie nicht. DIVIDEND gleichwertige Rechte geänderten Vereinbarung erkennt und Angepasst mit Wirkung zum 1. Januar 2005 in einer später am 27. Februar FASSUNG 2008 und 22. Oktober 2008 mit Wirkung zum 1. Januar 2008 A. Den Teilhabern wurde eine oder mehrere Aktienoptionen gewährt, um Aktien der Aktien der Corporation146s Common Stock im Rahmen des Plans zu kaufen (147Options148). Die Optionen gewähren dem Teilnehmer auch Dividendenberechtigungen für Aktien, die diesen Optionen unterliegen. Jede derartige Option wird durch eine Bekanntmachung über die Gewährung und die Aktienoptionsvereinbarung (insgesamt 147) anerkannt. B. Die Optionen mit solchen Dividendenäquivalenzrechten sind insbesondere im beigefügten Anhang AC aufgeführt. Die Bedingungen für diese Dividendenrechte wurden ursprünglich in einer Dividendenäquivalenzrechtsvereinbarung für jede solche Option (oder ein anderes schriftliches Dokument, in dem diese Dividendenäquivalente mit der Bezüglich einer oder mehrerer der Optionen). Jede dieser Vereinbarungen oder sonstigen schriftlichen Unterlagen wird im Folgenden zusammenfassend als 147Rights Agreements bezeichnet.148 D. Jede dieser separaten Rechtevereinbarungen wurde erstmals am 28. Februar 2006 durch einen konsolidierten Vertrag mit Wirkung zum 1. Januar 2005 und danach geändert Die am 27. Februar 2008 mit Wirkung zum 1. Januar 2008 geändert und neu gefasst worden ist, um die Bestimmungen dieser Rechtevereinbarungen, soweit sie Optionen betreffen, die zum 31. Dezember 2004 nicht ausgeübt und ausgeübt wurden, in Einklang mit dem Die gemäß § 409A des Internal Revenue Code (147Code148) für die Zahlung von Dividendenäquivalenzrechten gelten. E. Der Zweck dieses Änderungsantrags besteht darin, (i) alle bis zum 1. Januar 2005 revidierten und neu gefassten Rechtevereinbarungen in Übereinstimmung mit den geltenden Verteilungsvorschriften des Code Section 409A und den abschließenden Schatzungsverordnungen in Kraft zu setzen Ab dem 1. Januar 2008, und (ii) jede dieser Rechtevereinbarungen, die mit dem hier angegebenen Vertriebsdatum wirksam sind, zu beenden. F. Alle kapitalisierten Bedingungen in diesem Vertrag haben die Bedeutung, die ihnen in dem Plan und den anwendbaren Optionsvereinbarungen zugewiesen ist. JETZT, DAHER. Wird hiermit folgendes vereinbart: 1. Jede der Optionsrechtsvereinbarungen, soweit diese Vereinbarungen sich auf Optionen (oder Teile davon) beziehen, die zum 31. Dezember 2004 nicht ausgeübt wurden und ausgeübt werden, wird hiermit geändert und angepasst Folgt in Bezug auf jede abgedeckte Option (oder einen Teil davon) rückwirkend zum 1. Januar 2008: (i) Für den Teilnehmer wird in den Büchern und Aufzeichnungen der Gesellschaft weiterhin ein Option-Abgrenzungsposten für jede Option beibehalten . (Ii) Bei jeder Ausschüttung einer Dividende für die ausgegebenen Aktien des Stammaktienbestandes nach dem Tag der Gewährung dieser Option wird dem Option - Rechnungsabgrenzungsposten ein Dollarbetrag gutgeschrieben, der dem Betrag der dividendenberechtigten Dividende je Aktie entspricht Anzahl der Aktien der Stammaktie zu dem Zeitpunkt, zu dem diese Option besteht (zuzüglich der Anzahl der Aktien, die der Option aufgeschobenes Aktienkonto gemäß den nach der Dividendenäquivalente unterschriebenen Aktien zuzurechnen sind) zum Stichtag der ausgeschütteten Dividende Werden die Beträge nach dem frühestmöglichen Eintritt (x) dem vierten Jahrestag des Stichtag dieser Option, (y) dem Zeitpunkt der ersten Ausübung der Option oder (z) am 31. Dezember 2008 für diese Optionsaktien gutgeschrieben. ( Iii) Ab dem ersten Geschäftstag im Jänner jedes Jahres werden die Bargelddividendenbeträge, die während des unmittelbar vorangegangenen Kalenderjahres auf das Option Deferred Stock Account angerechnet wurden, in einen Bucheintrag einer zusätzlichen Anzahl von Stammaktien umgewandelt (aufgerundet auf Der nächste Teilbetrag), der sich aus der Division (i) jener Bardividendäquivalenzbeträge ergibt durch (ii) den Durchschnitt des Fair Market Value pro Aktie des Stammaktienbestandes zu jedem der Daten im unmittelbar vorangegangenen Kalenderjahr, in dem diese Dividenden gutgeschrieben wurden Auf die Option Deferred Stock Account. (Iv) Die Aktien, die dem Option Deferred Stock Account gutgeschrieben wurden, werden gleichzeitig und in der gleichen Weise wie die Optionsscheine, denen sie zuzurechnen sind, zur Verfügung stehen. Die Anteile, die so ausbezahlt werden, werden dem Teilnehmer in Form von tatsächlichen Aktien der Stammaktie, die im Rahmen des Plans ausgegeben werden, frühestens zu den folgenden Terminen verteilt: (x) der vierte Jahrestag des Erteilungsdatums Die Option, (y) das Datum des Teilnehmers146s Trennung vom Dienst oder (z) 7. Januar 2009 angegeben. Dass bei einem Ausschüttungstermin nach (x) oder (y) die Ausschüttung an diesem Ausschüttungstag oder sobald wie möglich nachträglich, jedoch spätestens am Ende des Kalenderjahres, in dem diese Ausschüttung erfolgt, erfolgt Das Datum tritt auf (oder später) der fünfzehnte Tag des dritten Kalendermonats nach diesem Datum. Im Falle eines Ausschüttungsdatums nach Z werden die zum Zeitpunkt der Abgrenzung des Option-Deferred-Stock-Kontos gutgeschriebenen Stammaktien verteilt, unabhängig davon, ob die Option vor diesem Zeitpunkt ausgeübt wird oder nicht. (V) Die Verteilung der Aktien unterliegt der Erhebung aller anwendbaren Quellensteuern. In keinem Fall werden Aktien des Common Stock, die dem Option Deferred Stock Account gutgeschrieben sind, an den Teilnehmer ausgeschüttet, sofern und solange diese Aktien gemäß den vorstehenden Bestimmungen nicht bestehen. (Vi) Ungeachtet gegenteiliger Bestimmungen im Plan, die Optionsvereinbarung oder dieser Vereinbarung, keine Verteilung, die aufgrund des Participant146s Ausscheidens aus dem Dienst fällig hierunter wird wird vor dem früher von (i) an die Teilnehmer gestellt werden Der erste Tag des siebten (7.) Monats nach dem Zeitpunkt der Trennung vom Dienst oder (ii) der Zeitpunkt seines Todes, wenn der Teilnehmer zum Zeitpunkt der Trennung vom Dienst ein bestimmter Arbeitnehmer ist und dieser verspätete Beginn ist Ansonsten erforderlich, um eine verbotene Verteilung nach Code Section 409A (a) (2) zu vermeiden. Nach Ablauf der anwendbaren Stundungsfrist werden alle nach diesem Absatz (v) aufgeschobenen Ausschüttungen pauschal an den Teilnehmer gezahlt. (2) Für die Zwecke dieses Abkommens gelten folgende Begriffsbestimmungen: (i) Der Teilnehmer gilt als Arbeitnehmer, solange er mindestens ein Mitglied der Arbeitgebergruppe beschäftigt Die Kontrolle und Ausrichtung des Arbeitgebers sowohl hinsichtlich der durchzuführenden Arbeiten als auch der Art und Weise und der Art der Leistung. (Ii) Arbeitgebergruppe bedeutet (i) die Gesellschaft und (ii) jedes der anderen Mitglieder der kontrollierten Gruppe, die die Gesellschaft einschließt, wie in Übereinstimmung mit §§ 414 b) und c) Abschnitte 1563 (1), (2) und (3) für die Zwecke der Bestimmung der kontrollierten Gruppe von Unternehmen nach § 414 (b), der Satz 147at mindestens 50 Anwendung percent148 wird anstelle von 147at mindestens 80 percent148 jeder Stelle dieser Begriff verwendet werden In diesen Abschnitten und in Anwendung von Section 1.414 (c) -2 der Treasury Regulations für Zwecke der Bestimmung von Geschäften oder Geschäften, die unter die gemeinsame Kontrolle für die Zwecke von Abschnitt 414 (c), ist der Ausdruck 147 mindestens 50 Prozent148 stattdessen verwendet werden Von 147 mindestens 80 Prozent148 jeder Platz diese letztere Phrase erscheint in Abschnitt 1.4.14 (c) -2 der Treasury Regulations. (Iii) Die Trennung von der Dienstleistung bedeutet, dass die Beteiligung des Arbeitnehmers aufgrund des Todes, des Ruhestandes oder der Beendigung des Arbeitsverhältnisses eingestellt wird. Der Teilnehmer gilt als zu diesem Zweck beendet, sobald die Höhe seiner Leistungen als Arbeitnehmer (oder Nichtberaterberater) dauerhaft auf ein Niveau sinkt, das nicht mehr als zwanzig Prozent beträgt (20) des durchschnittlichen Dienstleistungsniveaus, das er in den unmittelbar vorangehenden sechsunddreißig (36) Monaten (oder in einem kürzeren Zeitraum, für den er diese Leistung erbracht hat) als Arbeitnehmer geleistet hat. Eine solche Feststellung der Trennung vom Dienst erfolgt jedoch nach den anwendbaren Normen der Treasury Regulations, die gemäß dem Code Section 409A erlassen wurden. Zusätzlich zu dem Vorstehenden wird eine Trennung vom Dienst nicht als aufgetreten betrachtet, wenn ein Arbeitnehmer auf Militärurlaub, Krankheitsurlaub oder andere bona fide Beurlaubung ist, wenn die Dauer dieses Urlaubs sechs (6) Monate nicht überschreitet längeren Zeitraum, für die solche Arbeitnehmer vorgesehen ist, entweder durch Gesetz oder Vertrag, mit dem Recht auf Wiedereinstellung mit einem oder mehreren Mitgliedern der Arbeitgeber-Gruppe zur Verfügung gestellt, jedoch, dass im Falle eines Employee146s Beurlaubung wegen jeder medizinisch bestimmbaren physikalischen oder Psychische Beeinträchtigung, die zu einem Tod oder zu einem andauernden Zeitraum von nicht weniger als sechs (6) Monaten führen kann und die dazu führt, dass diese Person nicht in der Lage ist, ihre Pflichten als Arbeitnehmer wahrzunehmen, keine Trennung von der Dienstleistung Die in den ersten 29 (29) Monaten des Überschreitet die Urlaubszeit sechs (6) Monate (neunundzwanzig (29) Monate im Falle von Invalidität, wie oben angegeben), und das Recht auf Arbeitserlaubnis wird nicht durch Satzung oder Vertrag gewährt, so gilt dieser Arbeitnehmer als erteilt Eine Trennung vom Dienst am ersten Tag unmittelbar nach Ablauf dieser sechs (6) - monatigen oder 29- (29) - monatigen Periode zu haben. (Iv) angegebenen Mitarbeiter bezeichnet alle Mitarbeiter des Arbeitgeber-Gruppe, die gemäß der festgelegten Verfahren von Executive Compensation Committee des Verwaltungsrates in Übereinstimmung mit den geltenden Normen von Code Section 409A und den Treasury Regulations darunter ist und auf eine einheitliche Grundlage für alle nicht angewendet - qualifizierten Vergütungsplänen der Employer Group, die dem Code Section 409A unterliegen und zum Zeitpunkt seiner Trennung vom Service zu einem 147 spezifizierten Mitarbeiter148 gemäß Code Section 409A gelten. Die spezifizierten Mitarbeiter sind am 31. Dezember eines jeden Kalenderjahres anzuerkennen und jeden Arbeitnehmer, der während der zwölf (zwölf Monate) der Arbeitgebergruppe ein Arbeitnehmer 148 (im Sinne der Ziffer 416 (i) ) - Monatszeitraum, der mit diesem Datum endet. Eine Person, die so als ein spezifizierter Mitarbeiter identifiziert wird, hat diesen Status für den zwölf (12) - monatigen Zeitraum, der am 1. April des folgenden Kalenderjahres beginnt. 3. Diese geänderte und neu gefasste Dividendengleichbehandlungsvereinbarung ersetzt in Bezug auf jede in Anhang A aufgeführte Option die unmittelbar bestehende Rechtevereinbarung für diese Option, jedoch nur in dem Umfang, in dem die Option nicht ausgeübt wurde 31. Dezember 2004. Abgesehen von den Änderungen, die durch dieses Abkommen bewirkt werden, bleiben alle Bestimmungen und Bestimmungen jeder Option in vollem Umfang gültig und werden weiterhin durch die Bestimmungen des Plans und des anwendbaren Optionsvertrages sowie (im Dass die Option am 31. Dezember 2004 ausgeübt wurde und ausgeübt werden konnte), das am 31. Dezember 2004 in Kraft getretene Dividendengleichheits-Übereinkommen für diese Option. ZU URKUND DESSEN haben die Parteien dieses Übereinkommen am Tag des Inkrafttretens von 2008 vollstreckt ab dem 1. Januar 2008.dividend gleiches Recht Referenzen in Zeitschriften Archiv das 2010 Planen für die Gewährung einer Vielzahl von Auszeichnungen ermöglicht, einschließlich Aktienoptionen, Wertsteigerungsrechte, restricted shares, Restricted share Units, uneingeschränkte Aktien, latenten Aktieneinheiten, Leistung und Barauszahlungen und Dividendenberechtigungen. Im Zusammenhang mit der Erklärung der Sonderdividende hat der Verwaltungsrat bestimmte Dividendenäquivalente genehmigt. Dass Inhaber anderer Schiff-Equity-Prämien, darunter Aktienoptionen und bestimmte beschränkte Aktien, Dividendenäquivalente in Form von Barmitteln für jede Aktie erhalten, die den Aktienoptionen und den eingeschränkten Aktieneinheiten zugrunde liegt. Der Verwaltungsrat hat eine Dividende Equivalent Rechtspolitik angenommen, Inhaber von Dominos Aktienoptionen erlauben Dividendenäquivalente in Form von Bargeld auf jede Aktie zugrunde liegenden tatsächlich zugeteilten Optionen bis 2007. Drei Monate zum 31. März 2005 2004 (in Tausend) GAAP-Netto erhalten Erträge 18.969 10.800 Anpassungen GAAP-Nettogewinn: Die Abschreibungen auf Organisationskosten (8) (8) Addback verfallbarer Lager Vergütungsaufwendungen für noch nicht ausübbare Optionen 1 2 Addback von für unverfallbare eingeschränkte Stammaktien 507 161 subtrahieren Aktienvergütungsaufwand für unverfallbar Restricted stock Aktienvergütungsaufwand ( 106) - Addback (subtrahieren) net Ineffektivität (Gewinne) Verluste aus Futures und Rate Zinsswapkontrakten (708) 10 subtrahieren ausschüttungsgleiche Rechte auf Restricted stock (182) (12) Abschreibung von netto subtrahieren realisierte Gewinne aus Terminkontrakte (4.728 ) - netto realisierte Verluste aus Terminkontrakten (4) (412) Nettoanpassungen Nettogewinn (-verlust) (5.228) (259) REIT steuerbaren Gewinn 13.741 10.541 Die überhöhten Preis auch erlaubt Offiziere von Capstead zu GAAP ihre Dividendenäquivalent subtrahieren auszutauschen Rechte für 23. Im Zusammenhang mit der Erklärung der Sonderdividende hat der Verwaltungsrat bestimmte dividendenäquivalente Rechte genehmigt. So dass Inhaber anderer Schiff-Equity-Prämien, darunter Aktienoptionen und eingeschränkte Aktieneinheiten, für jede Aktie, die den Aktienoptionen und den eingeschränkten Aktieneinheiten zugrunde liegt, Dividenden in Form von Barmitteln erhalten. Zusätzlich als Ergebnis eines neuen Bilanzierungs Verlautbarung, Dividenden in Höhe von 169.000 auf unverfallbare eingeschränkte Aktien bezahlt wurden 2006 als Aufwand erfasst, während ähnliche Dividenden von 228.000 im Jahr 2005 bezahlt nicht als Aufwand erfasst wurden, und ausschüttungsgleiche Rechte von 363.000 im ersten Quartal 2006 gezahlt wurden nicht Während 363.000 Dividendenäquivalente, die im ersten Quartal 2005 gezahlt wurden, als Aufwand erfasst wurden. Das REIT-Ergebnis war im zweiten Quartal 1997 niedriger als im Vergleichszeitraum des Vorjahres, im Wesentlichen aufgrund der Ergebnisse des Vorjahres in Höhe von 1.539.000 Einnahmen aus zwei CMBS-Anleihen, die im Mai 1996 zurückgekauft wurden und durch eine einmalige, nicht zahlungswirksame Aufwendungen belastet wurden Zur Beseitigung von Dividendenäquivalenten aus dem Aktienoptionsprogramm der Gesellschaft. Der Rückgang im Jahr 2004 ist vor allem auf (a) die Kosten der Lager unter der 2003 Anerkennung und Retention Plan von den Aktionären im August 2003 genehmigt vergeben (690.000 oder 401.000 auf eine nach Steuerbasis), (b) die Verbuchung von Dividendenäquivalent Die aus der Zahlung einer 0 resultierten. Unser REIT-Ergebnis war 1996 höher als 1995, was vor allem auf die beschleunigten Amortisationseffekte aus der zuvor angekündigten Rentenrückzahlung im Mai 1996 und auf andere Hypothekenzusagen im Geschäftsjahr zurückzuführen war, die durch eine einmalige, Die sich aus der Ausgabe der Gesellschaftsaktien gemäß der Beseitigung aller von den Aktionären der Jahrestagung 1996 genehmigten Dividendenäquivalente ergibt, kommentiert Leslie Fox, Präsidentin. Die Gesellschaft gibt Aktienoptionen an Mitarbeiter aus, deren Mehrheit dividendengleiche Rechte hat. 03 je Aktie im Zusammenhang mit der Beseitigung von Dividendenäquivalenten. Waren 9.673.000, oder.
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